Que signifie le financement en Bitcoin? Explication du taux de financement BTC / ETH

Auparavant, dans les guides de trading, nous avons couvert les lacunes de CME et expliqué ce que sont les frais de fabricant / preneur. De même, dans cet article, nous expliquerons le concept de taux de financement en Bitcoin.

Sur les réseaux sociaux, vous avez peut-être entendu des traders parler du taux de financement ou des frais de financement. «Le prochain financement est très négatif, à court terme.» “Taux de financement Bitcoin trop élevé, un dump est imminent”.

Le taux de financement est un mécanisme courant que l’on ne voit que sur les plateformes de trading proposant des contrats perpétuels. La plupart d’entre vous savent que lorsque le financement est positif, les longs payent des shorts. De même, lorsque le taux de financement est négatif, les shorts paient aux acheteurs. Mais quel est le concept des taux de financement?

Que signifient le taux de financement ou les frais de financement et comment fonctionne le mécanisme de financement? Pourquoi en avons-nous besoin et à quelle fréquence ils changent? Nous couvrirons également d’autres éléments tels que la façon de vérifier le taux de financement sur les contrats à terme BitMEX, Bybit et Binance? Les frais que vous devez payer pour un financement long et un financement court. L’intervalle dans lequel les frais de financement sont payés, comment sont-ils calculés et que signifie un taux prévu? Aussi comment ils sont utilisés lors du trading de Bitcoin & Swaps perpétuels Ethereum?

Définition du financement:

Dans les contrats perpétuels, le financement est un mécanisme principal utilisé pour garantir que le prix du contrat est toujours lié au prix au comptant. C’est ainsi que le prix des contrats de swap perpétuel est maintenu proche du prix au comptant des actifs sous-jacents. C’est l’un des principaux ingrédients des contrats d’échange perpétuel.

Qu’est-ce qu’un taux de financement?

Le taux de financement dans les contrats perpétuels est une série de paiements qui sont échangés directement entre les acheteurs (acheteurs) et les shorts (vendeurs). Sur la plupart des échanges, le taux de financement survient toutes les 8 heures. Bien que le moment auquel le financement est versé puisse varier, le concept reste le même dans tous les échanges.

Lorsque le taux de financement est positif, les positions longues paient des positions courtes. Lorsque le financement est négatif, les positions courtes paient les positions longues. Ce mécanisme maintient le prix du spot et des contrats à terme constamment en ligne les uns avec les autres.

Les frais de financement peuvent être trouvés sur Bitcoin, Ethereum et tous les autres contrats perpétuels altcoin. Il s’applique également aux contrats perpétuels perpétuels USDT et aux contrats perpétuels à marge de pièces. Uniquement des contrats perpétuels et non sur des contrats à terme traditionnels qui se règlent sur une base mensuelle ou trimestrielle.

Pour comprendre le financement, voyons d’abord en quoi les contrats perpétuels sont différents des contrats à terme traditionnels.

Contrats à terme traditionnels vs contrats perpétuels

Tout d’abord, les contrats à terme traditionnels et les contrats perpétuels sont des produits dérivés dans lesquels les traders n’achètent ni ne vendent l’actif sous-jacent comme ils le font sur une bourse au comptant..

Les dérivés sont un peu différents du trading au comptant où vous n’achetez ou ne vendez pas réellement de Bitcoin. Au lieu de cela, vous pariez sur le prix d’un actif. Sur les produits dérivés, vous bénéficiez des mouvements de prix sans acheter ni vendre de Bitcoin. Il est livré avec un effet de levier élevé et ils ont des caractéristiques de risque / rendement élevés.

La valeur du contrat est conçue pour toujours suivre le prix réel du Bitcoin. Si le prix du Bitcoin augmente ou diminue, il en va de même pour le prix des contrats.

Contrats à terme traditionnels:

Les contrats à terme traditionnels sont assortis d’une date d’expiration / de règlement. Ces contrats sont réglés une fois par mois ou trimestriellement selon l’échange.

Alors que le prix du contrat à terme s’écarte du prix de base des actifs (Bitcoin), ils convergent vers le prix au comptant au moment du règlement..

Sur BitMEX, sous Bitcoin et à côté des contrats perpétuels, vous trouverez généralement 2 ou trois autres types de contrats. Ce sont des contrats à terme qui ont des dates d’expiration. Lorsque vous négociez des contrats à terme (mensuels ou trimestriels), votre contrat se termine à l’approche du règlement. Dans le cadre de ces contrats, vous ne payez ni ne recevez de financement pour occuper un poste. Cependant, une fois le contrat expiré, vous n’aurez plus de poste vacant.

Contrats perpétuels:

Les contrats perpétuels, comme leur nom l’indique, sont des contrats permanents, éternels. Il est similaire aux contrats à terme traditionnels sauf qu’ils n’ont pas de date d’expiration et qu’ils ne se règlent jamais. Donc, fondamentalement, les traders peuvent garder leur position ouverte pour toujours tant qu’ils ont suffisamment de marge pour éviter la liquidation..

Étant donné que les contrats perpétuels ne règlent jamais, le prix du contrat peut ne jamais converger et il pourrait finir par être largement différent du prix au comptant. Pour éviter que cela ne se produise, les contrats perpétuels utilisent un mécanisme de financement. Il garantit que le prix du contrat et du spot convergeraient périodiquement.

Selon l’échange, le financement a lieu deux ou trois fois par jour. C’est une redevance qu’un côté du contrat paie à l’autre. Soit les longs paient les shorts, soit les shorts paient les longs.

Comment les taux de financement changent?

Le taux de financement aide à lier le prix du contrat perpétuel au prix au comptant de l’actif sous-jacent. Il fonctionne en envoyant des séries de paiements périodiques entre les positions longues et les positions courtes. Si le financement est positif, les longs paient les shorts et si le financement est négatif, les shorts paient les longs.

Comprenons pourquoi et quand les taux de financement basculent entre positif et négatif.

En général

Si le prix des contrats perpétuels > prix au comptant = le taux de financement est positif

Si le prix des contrats perpétuels < prix au comptant = le taux de financement est négatif

Source: https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9

D’accord, mais qu’est-ce qui fait que le prix du contrat va au-dessus et en dessous du prix au comptant??

Le taux de financement est généralement corrélé au sentiment du marché. Lorsque le marché est extrêmement haussier, les taux de financement de toutes les bourses ont tendance à augmenter. De même lorsque le marché est baissier, les taux de financement ont tendance à baisser.

Le prix des contrats diffère davantage du prix au comptant en cas de forte volatilité et de forts mouvements de marché. Une autre raison pour laquelle ils s’écartent du spot est à cause des positions à effet de levier.

Par exemple, si le prix du contrat BTC / USD se négocie au-dessus du prix au comptant, cela signifie que de nombreux traders sont en position longue avec effet de levier. D’un autre côté, si le prix du contrat BTC / USD se négocie en dessous du prix au comptant, cela signifie qu’il y a plus de traders avec des positions courtes..

Voici maintenant comment fonctionne le mécanisme de financement et aide à maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant.

Comment fonctionne le financement?

Presque tous les échanges affichent le taux de financement et le moment où il se produit. De plus, certains échanges comme par exemple BitMEX affichent même la remise de financement, le montant qu’un commerçant paie ou reçoit.

Par exemple, si le prix du contrat perpétuel Bitcoin s’échange constamment au-dessus du prix au comptant, le taux de financement augmenterait. Cela signifie que chaque trader qui a une position longue ouverte devra payer des traders à découvert. Il incite essentiellement les positions courtes et décourage les positions longues, abaissant ainsi le prix perpétuel vers le sous-jacent..

Étant donné que les traders savent quand le financement se produit et ce qu’il en coûtera, la plupart des traders clôtureront leurs positions longues pour éviter de payer le financement. Surtout lorsque le taux de financement est trop élevé; les traders avec un effet de levier élevé clôtureront plus probablement leurs positions pour éviter de payer des financements. D’autre part, plus de traders ouvriront des positions courtes pour percevoir une remise de financement. Ce mécanisme incitatif ramène naturellement le prix de négociation vers le prix au comptant.

Cet échange de paiement a lieu toutes les 8 heures et permet d’ancrer le dernier prix négocié sur le prix au comptant mondial. Une fois le financement réglé, les traders continueront à rouvrir leurs positions fermées.

Comment le taux de financement est-il calculé?

Chaque échange a sa propre façon de calculer et d’appliquer des taux de financement uniques. Cependant, la formule de calcul du taux de financement est la même.

Le taux de financement comprend principalement deux composantes: le taux d’intérêt (I) et l’indice des primes (P). Il est calculé en tenant compte des taux d’intérêt des deux devises de la paire de négociation (XBT / USD) et de l’indice premium. Il calcule le taux d’intérêt et l’indice de prime toutes les minutes et effectue un prix moyen pondéré sur 8 heures sur la série de taux par minute..

Sur la plupart des bourses, ce taux d’intérêt est fixé à 0,03% par jour (0,01% toutes les 8 heures). Selon la différence de prix entre le prix du mark et le dernier prix du contrat négocié, la prime varie. Cela donne un taux de financement positif ou négatif et qui décide qui paie qui.

Ce taux de financement toutes les 8 heures amène le dernier prix négocié des contrats à se rapprocher du prix au comptant sous-jacent..

Pour plus d’informations sur le taux d’intérêt, la composante du taux de prime et le mode de calcul du taux de financement, cochez ce et ce.

Où trouver des financements / taux prévus?

Les taux de financement ne s’appliquent qu’aux traders ayant des positions ouvertes. C’est-à-dire que vous ne payez ou recevez un financement que si votre poste est maintenu ouvert à l’un de ces moments. Si vous fermez avant l’intervalle d’échange de financement, vous ne paierez aucun financement.

Les taux de financement sont appliqués périodiquement et sur la plupart des échanges, il est facturé trois fois par jour (intervalles de 8 heures). C’est la norme de l’industrie. Cependant, le moment auquel le financement est échangé variera d’un échange à l’autre.

Voici comment trouver des financements et des taux prédéfinis sur certains des échanges de produits dérivés les plus populaires.

Taux de financement BitMEX

Sur BitMEX, vers la gauche et sous le curseur de levier, vous trouverez la section des détails du contrat. Vous y trouverez le taux de financement et les frais que vous paierez ou recevrez pour le prochain horodatage de financement. Si la remise de financement est négative, vous devrez payer. S’il est en vert, vous recevrez.

Déplacez le curseur sur le taux de financement et il affichera le taux de financement et les frais prévus. Cela sera appliqué pour la prochaine période de financement. En fonction également de la volatilité et en fonction de l’indice de prime et du taux d’intérêt, le taux prévu fluctue jusqu’à ce que le financement précédent soit réglé.

Financement Bybit:

Semblable à BitMEX, Bybit applique également le taux de financement toutes les 8 heures à toutes les positions ouvertes.

Sur Bybit, juste en dessous du menu de navigation principal, vous trouverez ces informations. En plus du taux de financement, il affichera également le compte à rebours auquel le financement sera appliqué. Survolez et il affichera le taux prévu et son compte à rebours. Cependant, il n’affiche pas les informations sur les frais que vous paierez. Vous devrez le calculer manuellement.

Futures Binance:

Semblable à Bybit, Binance Futures affiche également le taux de financement en haut. Mais il n’affiche pas le taux prévu ni les frais que vous paierez

FTX:

Alors que sur les échanges mentionnés ci-dessus, le financement a lieu toutes les 8 heures sur FTX, les paiements de financement ont lieu toutes les heures. Vers la droite, vous trouverez les informations sur le taux de financement et le taux prévu.

Alors, combien de financement payez-vous ou recevez-vous?

Comment calculer les frais de financement?

Le taux de financement est appliqué proportionnellement à la taille de la position des traders. C’est-à-dire que le taux de financement calculé est appliqué à la taille de la position notionnelle des traders quel que soit leur effet de levier..

Un exemple:

Disons que vous êtes long de 10 000 contrats (10 000 USD) à 10 000 USD. Le prix actuel du BTC est de 10000 USD et le taux de financement est de 0,01%. Que vous soyez 1x long, 10x long ou 100x long. Vous paierez les mêmes frais, soit 1 USD.

Voici maintenant comment calculer les frais de financement.

Calcul du financement:

• Swap perpétuel inverse:

Paiement du taux de financement = (Taux de financement * Position notionnelle) / Prix BTC actuel

• USDT perpétuel:

Paiement du taux de financement = (Taux de financement * Position notionnelle) * Prix actuel de la CTB

Exemple 1: Swaps perpétuels inverses

Supposons que le taux de financement soit de 0,02% (positif, signifie des shorts de salaire longs). Vous avez une taille de position de 50000 contrats et le prix actuel du BTC est de 17200 $. Voici le calcul.

50000 * 0,02% = 10 USD. Maintenant, divisez cela par la valeur BTC actuelle qui est 10/17200 = 0,00058139 BTC ou en d’autres termes 58139 Satoshi est les frais que vous paierez.

Vous pouvez utiliser notre outil de conversion Satoshi en USD pour connaître la valeur de Satoshi.

Exemple 2: USDT perpétuel

Supposons que le taux de financement soit de 0,01% et que vous soyez long de 20 BTC. Voici comment calculer le financement si vous négociez sur USDT perpétuel.

20 * 0,01% = 0,002 BTC. Multipliez maintenant cette valeur par le prix BTC actuel qui est de 0,002 x 17200 = 34,4 $. Ce sont les frais de financement que vous paierez.

Comme vous pouvez le voir, l’effet de levier n’a pas du tout d’importance. C’est toute la taille de votre position. Puisqu’il tient compte du montant de l’effet de levier utilisé, les taux de financement peuvent avoir un impact énorme sur ceux du PNL (Profit and Loss). Surtout ceux avec un effet de levier élevé.

J’espère que cela explique comment calculer les frais de financement pour la taille de votre position sur les swaps perpétuels USDT et perpétuels inverses. Voici maintenant quelques points clés à noter sur le taux de financement.

Points clés: taux de financement

1. Chaque bourse de produits dérivés utilise un mécanisme de financement sur des contrats perpétuels. Cela maintient un équilibre entre le rapport d’achat et de vente toutes les 8 heures et garantit que le prix ne s’écarte pas trop du prix au comptant de l’indice..
2. Le financement est des frais qui ne sont pas facturés par la bourse. Ils n’y gagnent rien. Le taux de financement est pair à pair. C’est une taxe qui est échangée directement entre les longs et les shorts.
3. Le taux de financement est calculé par l’échange et il varie dans le temps à chaque échange. Si le taux est positif, alors les longs paient des shorts. Si le taux est négatif, alors les shorts paient des longs. Les informations sur le taux de financement et les frais seront affichées à l’avance sur la plateforme de trading.
4. Si vous fermez votre position avant la période de financement, vous ne paierez ni ne recevrez de frais de financement..
5. Les frais de financement ne s’appliquent qu’aux contrats perpétuels. Pas aux contrats à terme.
6. Le taux de financement fonctionne généralement contre les traders populaires. Si la plupart des traders sont longs BTC, le taux de financement a tendance à augmenter et cela confirme l’intérêt d’achat. Si plus de traders vendent du Bitcoin, le taux de financement a tendance à devenir négatif et cela confirme l’intérêt de vente..

Historiquement, Bitcoin a été sur un marché haussier à la hausse. C’est la raison pour laquelle les traders longs ont largement versé des financements aux traders courts.

Le taux a tendance à varier à mesure que la tendance devient haussière ou baissière. Si le taux diminue, cela montre moins d’intérêt de la part des commerçants. Cependant, notez que le taux de financement ne confirme pas que le prix évoluera à coup sûr dans une direction particulière.

J’espère que cela explique tout sur le financement. Cela s’applique à Bitcoin, Ethereum et à tous les autres contrats perpétuels altcoin.

Merci pour la lecture. En espérant vous voir dans un autre guide intéressant.